多家证券公司收到的询价函:在新的会计准则下,股票质押的风险被明确规定 生产力和生产关系

来源:珠海网 作者:佚名 浏览量:146

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9月16日,第一创业集团(002797.SZ)披露了深交所2019年半年度询价函报告。截至目前,包括第一创业公司在内的四家上市证券公司已陆续从交易所获得了有关9月份中期报告的查询。

《中国商业报》记者统计发现,根据转售协议购买的金融资产减值准备金是交易所普遍关注的问题,而该数据背后是股票质押业务风险的综合。

改变了金融资产减值准备计提模型,提高了股票质押风险的透明度。

从今年开始,由于一些企业的现金流量压力和实际控制器已变得突出,没有少数几家经纪公司的股票质押业务违反了合同,诉讼已经重复。该信贷业务的整体风险和个人风险引起了市场的关注。自从今年9月初至今的今年中期报告披露后,许多上市证券公司都收到了交易所查询,其中强烈提到了提供此项业务。

特别是,9月1日收到询问的第一企业家被问及不同资金来源(自有资金,资产管理计划等)下的股票质押和债券质押的业务。质押业务风险控制措施的有效性,例如承诺,业务流程,风险控制措施,贷款后管理以及业务确认减值损失计划和减值政策的合理性。

此后,还询问了其他三家上市证券公司有关股票质押相关业务状况和减值准备充足性的信息。对于后者,它还提到需要解释会计政策,减值测试方法,重要假设,关键参数及其确定依据,测试结果,会计处理和其他信息以及同一行业的可比情况。

实际上,这四家经纪公司对根据转售协议购买的金融资产的减值准备计提了不同的金额。其中,一些经纪公司的数据同比变化了多达数亿元。

"一些经纪公司的这一数据的同比重大变化在于今年新会计准则的实施。"一位审计行业人士告诉记者,在2017年修订的新金融工具准则中,金融资产减值准备已由"发生损失法"改为"预期损失法",对准备金的影响较大。股票质押业务。"去年,A%2BH上市公司实施了该协议。"

FirstVenture对询价函的答复中说:"该公司从年初开始实施新的金融工具标准,金融资产减值准备根据预期损失模型以及对违约风险敞口和相关资产违约的持续监控进行计提。概率,违约损失率和其他参数可衡量预期的信用损失。"根据询价信中提到的具体目标,FirstVenture提到,以公司为目标的经营状况出现了明显的不利变化,并综合考虑了其履约担保率和抵押证券的流动性。应分别测量目标公司的情况和经营状况等影响因素的违约概率和损失率。在对违约损失率的计量中,综合考虑了履约担保率,质押证券的流动性,目标公司的经营状况等影响因素,并结合项目融资余额的风险敞口,进行了分析和计量。视情况而定。

由于此更改,有必要提前确认信贷资产的减值损失,并且经纪公司的这项业务的数据性能也受到了一定程度的影响。当A%2BH股上市证券公司在2018年提前采用该标准时,东北证券分析师戴绍文作了比较,提到预期信用损失模型已经改善股票质押业务风险透明度,"采用新准则的公司的减值损失规模明显大于不采用新准则的公司的减值损失规模。明确了股票质押的风险。在新准则下,购销转售业务的减值损失占股票份额。

自上次以来,积极"交叉"并收缩以减轻风险。

自从违约事件爆发以来,许多经纪人已经主动为他们的业务"划清界限"。

根据FirstVentures的披露,该公司的股票质押回购业务风险控制措施主要包括尽职调查,规模和集中控制,目标证券管理,合并方,融资方资格审查,质押率和预警清算线管理等。其中,在规模和集中控制方面,来源的资金是自有资金,用于融资业务的资金,例如单投资者股票质押回购交易,保证金融资和证券借贷交易以及约定的回购交易(包括证券借贷)ing)总额不得超过净资本的4%,单一证券融资的总额不得超过净资本的10%,单个A股的质押数量不得超过A的30%股票的股本。

另外,主动采取渐进控制措施以解决现有风险也是主流经纪人的选择。第一资本证券在其半年度报告中提到,在股票质押式回购业务方面,该公司专注于报告期内控制现有项目的风险,原则上不再有股票质押式回购项目。卖出回购金融资产期末余额25.19亿元,较上年末减少22.21亿元,下降46.85%,主要是债券回购规模和质押式回购业务规模下降所致。

另外,经纪公司还"强调"信用风险承受能力。其中,一家经纪公司于2019年发布了修订后的基本风险管理系统。该公司提到,该公司从事融资业务,投资业务和有保证的交付经纪业务(包括保证金融资和证券借贷,股票质押式回购,股权激励银行融资以及其他融资业务,债券和信贷产品等投资业务,股票期权,债券回购等保证交付经纪服务,以及为客户提供保证交付的贵金属现货合约代理),每年应付客户,违约造成的损失发行人发行的债券不得超过业务日均规模的1%;公司开展交易业务(无担保结算,金融衍生产品柜台交易等交易中与交易对手进行的固定收益银行间市场交易和外汇市场交易),交易对手违约所致的年度损失不超过1公司净资产的百分比。

除了积极控制风险外,减免股票质押也进入了关键阶段。

近日,深圳证券交易所综合研究所发布了2019年第二季度股票质押回购风险分析报告。根据数据,截至今年第二季度末,已实施的救助项目涉及224家上市公司。外汇储备约为861亿元,比一季度末增加76元和277亿元,分别增长51.4%和47.4%。,减免对象的86.2%是上市公司的控股股东,而81.7%的公司是民营企业。就救济方式而言,股权方式(如受让股东股份)和债务融资方式(如质押融资)占一半,分别占49.8%和49.9%。%。报告指出,2019年第二季度,上海和深圳证券交易所股票质押回购业务规模持续下降,救济范围进一步扩大,清算风险可控。但是,一些上市公司控股股东的信用风险需要进一步减轻。

结合证券公司的半年度报告,许多股票抵押业务较大的证券公司也收到了证券公司分析师的乐观预期。

以具有较大业务规模的海通证券为例。股票抵押贷款的余额已从2018年底的534亿元人民币减少到今年6月底的488亿元人民币。由于2019年上半年的A股市场表现强劲,再加上"救助基金"的支持,我们认为,除非A股市场意外暴跌,否则总体风险是可控的。"银河国际分析师王曾志文提到。

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(来源:中国商业网)

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